美关税举措加剧全球石油市场动荡

国际能源署 4 月份发布全球石油市场报告显示，2025 年全球石油需求增长预期为 73 万桶 / 日，较上月预期大幅下调了 30 万桶 / 日。在宏观经济环境不稳和电动汽车市场占比扩大的背景下，预计 2026 年全球石油需求增长将放缓至 69 万桶 / 日。报告指出，其主要原因是美国实施所谓 " 对等关税 " 导致全球贸易陷入紧张局势，进而加重了市场对全球经济前景的负面预期。

报告显示，2025 年一季度，全球石油消费同比增长 120 万桶 / 日，创下 2023 年以来的更大增幅。3 月份全球石油供应环比增长 59 万桶 / 日，达到 1.036 亿桶 / 日，其中由石油输出国组织（欧佩克）成员国和非欧佩克产油国组成的 " 欧佩克 +" 以外的产油国主导了月度石油供应增量。国际能源署最新预计，2025 年全球石油产量增长约为 120 万桶 / 日，较此前预期下调了 26 万桶 / 日，预计 2026 年全球石油产量增长为 96 万桶 / 日，主要来自近海油田产量增加。

目前来看，非 " 欧佩克 +" 产油国石油产量将保持强劲增长，增幅可达 92 万桶 / 日。其中，美国石油产量增长约 28 万桶 / 日，圭亚那增长 16 万桶 / 日，加拿大增长 12 万桶 / 日，这些国家增量占比更大。

报告显示，伴随全球石油需求增速下滑，2025 年全球原油加工量预计为 8320 万桶 / 日，增幅为 34 万桶 / 日，较此前预期下调了 23 万桶 / 日。预计 2026 年原油加工量将增长 36 万桶 / 日，约为 8360 万桶 / 日。2 月份，全球可监测石油库存增加了 2190 万桶，达到 76.47 亿桶，但仍徘徊于过去 5 年来的底部区间。全球原油、液化天然气及原料油库存增加了 4120 万桶，其中经济合作与发展组织陆上库存增量约占三分之一，达到 1410 万桶。初步数据显示，随着非经合组织国家和地区石油库存及在运油轮储油量的增加，3 月份全球石油库存将继续攀升。

报告分析认为，经过一季度的相对平稳期后，全球石油市场在 4 月初遭遇严重冲击。3 月至 4 月初，国际油价暴跌约 10 美元 / 桶，国际原油价格一度暴跌至近 4 年来的更低水平，4 月 9 日，美国西得克萨斯中间基原油（WTI）交易价格一度跌破 55 美元 / 桶，同日英国伦敦布伦特原油交易价格跌破 60 美元 / 桶。

造成油价下跌的一个重要原因是部分 " 欧佩克 +" 成员国决定解除自愿减产限制。" 欧佩克 +" 宣布自今年 5 月份起增产 41.1 万桶 / 日，此举实际宣告了自 2023 年 11 月份起的自愿减产行动终结，加剧了国际市场对油价下跌的担忧。市场分析人士认为，考虑到哈萨克斯坦、阿联酋和伊拉克等国实际石油产量早已超出限产指标，加之多个 " 欧佩克 +" 国家承诺未来数月优先抵消此前超额产量，因此实际产量增幅可能小于预期。

造成油价下跌更为主要的原因，是美国宣布实施所谓 " 对等关税 " 导致市场担忧全球经济衰退，严重冲击国际石油市场稳定。尽管美国 *** 之后宣布 " 对等关税 " 暂停 90 天实施，并将石油、天然气和成品油进口纳入关税豁免范围，但市场对美国关税政策可能推高通胀、拖累全球经济增长，并加剧全球贸易争端的担忧并未消除。目前来看，各国与美国的贸易谈判前景不明，国际贸易环境仍可能进一步恶化，导致国际石油市场走势充满变数，特别是对今明两年的市场预期仍笼罩在巨大不确定性之中。（经济日报记者 王宝锟）

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